Корреляция доходностей
Безразмерная оценка линейного совместного движения доходностей за определённый набор наблюдений.
Корреляция доходностей оценивает линейную связь двух рядов. В обычном расчёте она связана с ковариацией и их стандартными отклонениями. Для сравнения нужны одинаковые даты, частота, валюта и учёт выплат. Материалы Шарпа показывают роль корреляции в дисперсии портфеля, но не рассматривают её как вечное свойство названий активов.104
В условной двухактивной модели изменение заданной корреляции при тех же весах и индивидуальных волатильностях меняет общий разброс. Это математическое следствие модели, а не доказательство, что найденная по прошлому окну связь сохранится в кризисе.
Нулевая корреляция не гарантирует независимость любых исходов, а отрицательная не обещает прибыль второй части при каждом падении первой. Нелинейные риски, редкие события и доступность продажи требуют отдельного анализа. Редко обновляемая цена может искажать оценку. В карточке показателя сохраняйте период, источники, правила пропусков и ограничение: это измеренная историческая связь, а не договорная защита портфеля.
Основания и границы объяснения
Общие финансовые понятия; не индивидуальная рекомендация
- Portfolios of Two Assets — учебные материалы · William F. Sharpe / Stanford University
Дисперсия двухактивного портфеля включает ковариацию доходностей. Концептуальная образовательная опора; не текущие ставки, оценки эмитентов или нормы РФ.
Сверка источников и автоматизированная редакционная помощь не означают профессиональной финансовой или юридической экспертизы. Как готовятся материалы.