Инфляция и реальная доходность: считать покупательную способность
Как сопоставить рост суммы с ростом цен и не принять номинальный доход за увеличение покупательной способности.
42 оригинальных объяснения
Гайды: понять механизм
Не только определение, но и причины, примеры и границы вывода. Для последовательного знакомства выберите путь чтения.
Сбережения и проценты
Денежный резерв, условия вклада, капитализация и покупательная способность.
Как на самом деле начисляются проценты по вкладу
Почему 12% годовых не означают 12% за любой срок и как проверить простой сценарий по календарным дням.
Как сравнивать условия вкладов, а не рекламные проценты
Карточка условий, сопоставимые денежные потоки и сценарий раннего выхода вместо рейтинга действующих предложений.
Календарь капитализации: от даты к базе следующего дня
Как построить последовательность начислений, выплат и изменений остатка и объяснить расхождение с равными месяцами.
Неполные периоды: дни, переменные ставки и ранний выход
Как разбивать срок на интервалы и отличать математический доход за дни от договорного результата закрытия.
Простой и сложный процент: куда попадают начисления
Различие между выплатой дохода отдельно и его включением в базу следующего начисления на учебных примерах.
Риски сбережений: сохранность, доступность и покупательная способность
Как составить карту рисков хранения денег и проверить правовой статус продукта без обещаний полной безопасности.
Финансовая подушка: резерв под конкретные сбои
Как описать непредвиденные расходы, проверить доступность резерва и построить учебный план его пополнения.
Эффективная ставка: перевод периодов в сопоставимый результат
Как отличить номинальную ставку от результата капитализации и не принять годовой пересчёт за обещание дохода.
Рынки и инструменты
Акции, облигации, биржи и риски — без обещаний доходности.
Акции: доля в бизнесе, права и неопределенность дохода
Как отличить права акционера от ожиданий дохода, прочитать пример результата и не принять дивиденд за гарантию.
Биржа, клиринг и расчеты: почему заключение сделки еще не завершение
Путь от заявки к учетной записи, роли брокера и депозитария, спред и различие торгового и расчетного события.
Внебиржевая сделка: контрагент, цена и порядок исполнения
Почему OTC не означает автоматически мошенничество или отсутствие клиринга и какие вопросы определяют риск другой стороны.
Депозитарные расписки: базовые акции, коэффициент и дополнительные риски
Как связаны расписка и базовая акция, что определяет выплаты и почему удобная торговая форма не убирает валютный и инфраструктурный риск.
Зачем нужен финансовый рынок: капитал, ликвидность и распределение риска
Первичное финансирование и вторичный оборот, роль цены и инфраструктуры и ограничения полезных функций рынка.
Как читать финансовый график без иллюзии прогноза
Шкалы, интервалы, свечи, скорректированные ряды и доходность: что график показывает и чего по нему нельзя доказать.
Купон и доходность: почему одинаковая ставка дает разный результат
Различия купонной ставки, текущей доходности, доходности к погашению и фактического результата владельца.
НКД: почему полная цена облигации отличается от котировки
Как накопленный купонный доход распределяет купон между владельцами, где возникают расходы и почему НКД не является бесплатной прибылью.
Облигации: денежный поток, обязательства и риск невыплаты
Как прочитать устройство простой облигации, отличить номинал от цены и проверить риски обещанных платежей.
Погашение, оферта и досрочный отзыв: разные события в жизни облигации
Как различать окончательный срок, право владельца предъявить бумагу к выкупу и право эмитента прекратить долг раньше.
Процентный риск облигации: почему цена меняется при неизменном купоне
Обратная связь цены и требуемой доходности, влияние срока, ограничения дюрации и риски удержания до погашения.
Фьючерсы и опционы: обязательство, право и риск плеча
Разница фьючерса и опциона, обеспечение и вариационная маржа, пределы убытка покупателя и продавца и ограничения хеджирования.
Эмитент и идентификаторы: как не перепутать компанию с выпуском
Юридическое лицо, торговый код, ISIN и номер регистрации выполняют разные задачи; совпадение бренда не доказывает одинаковые права.
Читаем отчётность
Баланс, прибыль, денежные потоки и качество цифр компании.
Баланс: что есть у организации и кому она должна
Как различать активы, обязательства и капитал, читать изменения баланса и не путать стоимость с доступными деньгами.
Запасы и амортизация: когда покупка становится расходом
Чем товар на складе отличается от оборудования в использовании и как эти ресурсы влияют на результат и деньги.
Как читать финансовую отчётность: маршрут для начинающего
Какие вопросы задавать балансу, отчёту о прибыли и денежным потокам и как связать ответы между собой.
Корректировки отчётности: исправление, оценка или аналитический показатель
Как различать бухгалтерские изменения и дополнительные показатели и проверять обоснование каждой корректировки.
Нематериальные активы: ценность без физической формы
Почему полезная идея не всегда становится активом в отчётности и как читать признание, амортизацию и ограничения оценки.
Оборотный капитал: почему ресурсы ещё не означают деньги
Как читать разницу оборотных активов и краткосрочных обязательств и проверять её состав и сроки.
Отчёт о денежных потоках: откуда пришли и куда ушли деньги
Как разделять операционные, инвестиционные и финансовые потоки и проверять связь движения денег с остатком.
Отчёт о прибыли: от выручки до результата периода
Как читать уровни прибыли, отличать расходы от платежей и разбирать изменения результата без ложных универсальных норм.
Почему прибыль не равна деньгам
Как продажи с отсрочкой, предоплаты и амортизация разделяют результат деятельности и денежный остаток.
Признание выручки: когда продажа становится результатом
Как отличать оплату от исполнения договора и задавать вопросы о моменте и объёме признания выручки.
Анализ и оценка
Бизнес, мультипликаторы и DCF: главное — предположения и ограничения.
Дивиденды и полная доходность: не считать выплату отдельно от цены
Как учесть изменение стоимости, выплаты, расходы и реинвестирование на сопоставимом периоде.
Дисконтированные денежные потоки: модель с открытыми допущениями
Учебный расчёт приведённой стоимости, терминального значения и чувствительности без прогноза реальной компании.
Капитализация и мультипликаторы: сопоставлять правильные величины
Как различать стоимость акций и бизнеса, выбирать знаменатель коэффициента и проверять его ограничения.
Рост и стоимость: два языка ожиданий, а не два списка победителей
Как связать темп развития с ценой, качеством вложений и устойчивостью прибыли без выбора инвестиционного стиля за читателя.
Сравнение с аналогами: сначала сопоставимость, потом медиана
Как построить честную группу сравнения и заметить различия дат, прибыли, долга и структуры бизнеса.
Фундаментальный анализ: проверить историю бизнеса числами
Рабочая последовательность чтения бизнеса и отчётности с разделением наблюдений, допущений и неизвестного.
Портфель и решения
Диверсификация, риск, дисциплина и ошибки мышления.
Диверсификация: искать независимые причины, а не считать названия
Как обнаруживать скрытую концентрацию и понимать границы распределения риска на условных примерах.
Ребалансировка и поведение: вернуть правило, а не угадать рынок
Как отличить восстановление учебной структуры от смены цели, сравнить способы и учесть расходы.
Риск портфеля: потери, сроки и совместное движение активов
Как отделить колебания цены от неприемлемых последствий и читать учебные стресс-сценарии без личных рекомендаций.
Учёт финансовых документов: подготовить данные, не угадывать налог
Журнал операций, подтверждающие документы и вопросы юрисдикции без действующих ставок, порогов или персонального налогового заключения.