Ошибка выживших
Смещение вывода из-за исследования только сохранившихся объектов вместо исходной совокупности.
Ошибка выживших возникает, когда из исторического сравнения исчезают закрытые фонды, обанкротившиеся компании или другие не сохранившиеся объекты. Получается история сегодняшних участников, а не результат прежнего правила выбора. Это частный случай проблемы отбора, важной при проверке заявлений об эффективности. SEC рекомендует обращать внимание на выбор периодов и успешных вложений в представлении результатов.27
Если четыре условных вложения дали плюс двадцать, плюс десять, минус десять и минус сто процентов, равновзвешенный результат равен минус двадцати. Исключение последнего меняет среднее примерно на плюс 6,67%. Улучшилась выборка, а не работа стратегии.
Не каждое исчезновение означает полный убыток: возможны поглощение и выплата. Нужен реальный итог события или явно указанная неопределённость. Для проверки сохраняют исторический состав и правила завершения позиций. Устранение этой ошибки необходимо, но само по себе не доказывает будущую прибыльность теста или мастерство управляющего.
Основания и границы объяснения
Общие финансовые понятия; не индивидуальная рекомендация
- Investor Bulletin: Performance Claims · SEC / Investor.gov
Методология результата, комиссии, дивиденды, выбор интервала, исторические и гипотетические данные; не сигналы
Сверка источников и автоматизированная редакционная помощь не означают профессиональной финансовой или юридической экспертизы. Как готовятся материалы.