Денежно-взвешенная доходность — MWR
Доходность, учитывающая размер и время внешних вложений и изъятий владельца.
MWR описывает результат с учетом того, сколько капитала и как долго работало. Часто она рассчитывается как внутренняя норма доходности последовательности внешних потоков и конечной оценки. FINRA прямо называет IRR денежно-взвешенным показателем.1 Здесь используется математическое понятие из документа 2020 года, не его регуляторные требования.
Если крупный взнос произошел перед убыточным отрезком, денежно-взвешенный опыт владельца может оказаться хуже результата стратегии, взвешенного по времени. Это не арифметическая ошибка и не автоматическое доказательство качества или некомпетентности управляющего.
Для расчета нужны даты, знаки, денежные суммы и ясная граница портфеля. IRR может иметь несколько решений либо не иметь подходящего решения; одна выведенная калькулятором цифра не отменяет этих ограничений. MWR не является гарантией будущего дохода. Для сравнения обязательно назвать единицу ставки, горизонт, расходы и способ оценки оставшихся активов.
Основания и границы объяснения
Общие финансовые понятия; американские правовые требования не переносятся на Россию
- Regulatory Notice 20-21 (2020), note 17 · FINRA
США; исторический документ 2020 года: математическое различие IRR/MWR и TWR, не актуальность правил рекламы 2026.
Сверка источников и автоматизированная редакционная помощь не означают профессиональной финансовой или юридической экспертизы. Как готовятся материалы.