Инфляция и реальная доходность: считать покупательную способность

Остаток на счёте и количество товаров, которое на него можно купить, — не одно и то же. Если сумма выросла, а нужные товары подорожали быстрее, номинальный доход есть, но покупательная способность снизилась. Банк России определяет инфляцию как устойчивое повышение общего уровня цен и объясняет использование индекса потребительских цен для наблюдения за стоимостью потребительской корзины.4 Ниже все ставки условные: они не описывают текущую инфляцию или доступные предложения банков.

Сравнивать одинаковые периоды

Для начала выберите дату начала и дату окончания. Доход за три месяца нельзя напрямую сравнивать с годовым изменением цен. Так же неправильно сопоставлять обещанную годовую ставку и фактически полученную за неполный срок прибавку. Сначала рассчитайте изменение суммы именно за выбранный период, затем найдите или задайте изменение цен за тот же период.

Не смешивайте показатели с разными основаниями. Рост цен к предыдущему месяцу, к декабрю и к соответствующему месяцу прошлого года отвечает на разные вопросы. При чтении публикации записывайте не только процент, но и базу сравнения. Это небольшая привычка предотвращает ошибку, при которой корректные цифры складываются в некорректный вывод.

Официальная корзина описывает обобщённое потребление, а не точный набор покупок конкретной семьи. Если значимая часть расходов приходится на один вид услуг, семейный бюджет может изменяться иначе. Такой личный расчёт полезен для планирования, но не заменяет официальный показатель и не доказывает, что статистика ошибочна.

Формула без двойного счёта

Пусть номинальная доходность за период равна r, а рост цен — π. Тогда изменение покупательной способности определяется как (1 + r) / (1 + π) − 1. В формулу вводятся доли единицы: например, условные восемь процентов — это 0,08. Деление нужно потому, что мы переводим конечную денежную сумму в цены начальной даты.

В учебном примере 100 тысяч рублей увеличиваются на восемь процентов до 108 тысяч. При условном росте цен на шесть процентов конечная сумма в начальных ценах составляет 108 000 / 1,06 = 101 886,79 рубля. Реальная доходность равна примерно 1,89%, а не ровно двум процентам. Разность ставок может быть удобной грубой оценкой, но точный расчёт учитывает отношение двух изменений.

Если при том же номинальном доходе цены вырастут на десять процентов, результат будет около минус 1,82%. При этом банковский остаток всё равно увеличится. Именно такое расхождение показывает, почему инфляционный риск важен для фиксированного дохода.5 Это не означает, что любой инструмент с фиксированной ставкой бесполезен: его могут выбирать ради срока, определённости выплат или доступности денег.

Что считать доходом в числителе

Для результата после расходов используйте сумму, которой действительно можно распорядиться, с учётом применимых удержаний и комиссий. Но не вычитайте один и тот же расход дважды: если он уже уменьшил конечный остаток, отдельная повторная корректировка исказит результат. Налоговые правила проверяются отдельно по виду дохода и юрисдикции; здесь ставка налога не задаётся.

Пополнения требуют дополнительной осторожности. Рост остатка вследствие нового взноса не является доходом. Если на счёт добавили деньги, простое сравнение конечной и начальной суммы перестаёт измерять доходность. Для бытового планирования можно отдельно учитывать собственные взносы и начисления, а для точного сравнения — использовать модель денежных потоков с датами.

Работа с будущей инфляцией

Будущее изменение цен неизвестно. Вместо одного уверенного числа подготовьте несколько сценариев и посмотрите, что происходит с покупательной способностью. Названия «мягкий», «базовый» и «стрессовый» обозначают предположения автора расчёта, а не официальный прогноз. Даже хорошо оформленная таблица не превращает их в факты.

Итоговая запись должна содержать период, номинальный результат, выбранное изменение цен, учтённые расходы и формулу. Если покупка запланирована в другой валюте или касается конкретного товара, отдельно оцените соответствующее изменение стоимости. Общая инфляция помогает понять фон, но не обещает сохранить цену нужной покупки и не даёт основания гарантировать реальную доходность.