Премия за риск собственного капитала
Модельная или наблюдаемая добавка доходности относительно выбранной базовой ставки; метод нужно уточнять.
Премия за риск собственного капитала может означать требуемую компенсацию за риск в модели, историческую реализованную разницу или величину, подразумеваемую текущими ценами при выбранном прогнозе. Эти значения не равны по смыслу. Материалы о ставках дисконтирования используют оценки премий как предпосылки определения требуемой доходности.93
Если учебная модель задаёт базовую ставку пять процентов и премию четыре процентных пункта при единичной чувствительности к соответствующему риску, простая сумма составляет девять процентов. Это условная конструкция, не оценка рынка октября 2026 года и не обещание дохода владельцу акции.
Премия не является купоном или договорной выплатой. Историческая добавка может оказаться отрицательной на выбранном периоде, а будущая неизвестна. Для применения нужны валюта, дата, метод, рынок и согласование риска с потоком. Перенос иностранной исторической величины на другой рынок без проверки создаёт ложную точность. Чем выше требуемая доходность, тем меньше приведённая стоимость одинакового заданного потока, но не тем надёжнее фактический доход.
Основания и границы объяснения
Общие финансовые понятия; не индивидуальная рекомендация
- The D in the DCF — лекционные материалы · Aswath Damodaran / NYU Stern
Тип, валюта и номинальность потока должны соответствовать ставке; оценки премий неопределённы. Концептуальная образовательная опора; не текущие ставки, оценки эмитентов или нормы РФ.
Сверка источников и автоматизированная редакционная помощь не означают профессиональной финансовой или юридической экспертизы. Как готовятся материалы.