Средневзвешенная стоимость капитала — WACC
Оценочная требуемая доходность источников финансирования с учетом их долей и выбранных допущений.
WACC — средневзвешенная стоимость капитала. В оценочной модели она объединяет требуемую доходность собственного капитала и стоимость долга с весами соответствующих источников финансирования. Выбор весов, налогового эффекта и других компонентов зависит от модели; это оценка, а не одна неизменная характеристика компании.
Если учебная модель без налогового эффекта задает долю собственного капитала 60% со стоимостью 12% и долю долга 40% со стоимостью 8%, WACC составляет 10,4%. Эти ставки условные и не описывают текущий рынок. При иных весах или рисках результат изменится.
WACC не равна проценту по кредиту или обещанной доходности акций. Ее часто используют для дисконтирования потоков всего бизнеса, но валюта, риск и тип потока должны соответствовать ставке. Ошибка в предпосылках способна заметно изменить оценку, поэтому полезно показывать диапазон сценариев, а не только одну точную цифру.
Основания и границы объяснения
Общие финансовые понятия; не индивидуальная рекомендация
- IFRS 13 Fair Value Measurement: Illustrative Examples · IFRS Foundation
Дисконтированные потоки, WACC и мультипликаторы как аналитические входные данные, а не универсальные нормативы.
Сверка источников и автоматизированная редакционная помощь не означают профессиональной финансовой или юридической экспертизы. Как готовятся материалы.