Glossaire financier A–Z

194 termes contextualisés

Glossaire financier

Précisez le sens d’un terme avant de comparer les chiffres. Les définitions renvoient aux explications et aux sources.

A

Actif au titre du droit d’utilisation: Comptabilisation du droit du preneur d’utiliser l’actif sous-jacent dans le cadre d’un contrat de location.
Actifs: Ressources contrôlées par une société et utilisées pour obtenir des avantages économiques.
Action: Titre représentant une participation au capital d’une société et les droits qui y sont attachés.
Actualisation: Conversion de montants futurs en une valeur à une même date au moyen d’un taux choisi.
Allocation d’actifs: Choix des parts des classes d’actifs et des sources de risque d’un portefeuille selon son objectif et ses contraintes.
Amortissement comptable: Répartition systématique de la valeur amortissable d’un actif sur sa durée d’utilité.
Amortissement de la dette: Remboursement progressif du principal d’une obligation au moyen d’une suite de paiements.
Amortissement du principal: Remboursement fractionné du principal selon un calendrier prévu, réduisant la créance restante.
Annuité à terme à échoir: Suite de paiements égaux effectués au début de chaque période de même durée.
Annuité comme suite de paiements: Paiements de même montant à intervalles égaux dans un modèle financier défini.
Approvisionnement: Processus consistant à fournir à l’activité les ressources nécessaires dans les quantités, la qualité et les délais convenus.
Autres éléments du résultat global: Produits et charges qui, selon les normes applicables, ne sont pas inclus dans le résultat net de la période.
Avantage concurrentiel durable: Mécanisme permettant à une entreprise de conserver une rentabilité attractive malgré la concurrence.

B

Bénéfice par action normalisé (EPS normalisé): Estimation analytique de l’EPS sur une base récurrente ou autrement définie explicitement, et non un fait publié distinct.
Besoin en fonds de roulement net: Différence entre les actifs courants et les passifs courants.
Besoin en ressources matérielles à approvisionner: Définition du réapprovisionnement externe nécessaire après prise en compte des stocks disponibles et des autres sources couvrant la consommation, avec un exemple éditorial et les limites d’application.
Besoin en ressources matérielles pour la consommation: Définition de la quantité de matériaux nécessaire à un programme d’activité donné pendant une période définie, avec un exemple éditorial et les limites d’application.
Biais comportementaux de l’investisseur: Schémas récurrents de décision liés aux émotions et à la manière dont l’information est perçue.
Biais des survivants: Biais d’une conclusion obtenu en étudiant seulement les objets qui subsistent au lieu de la population initiale.
Biais rétrospectif dans un test: Utilisation, dans une décision historique, d’informations qui n’étaient pas encore publiées ou disponibles à la date pertinente.
Bilan comptable: État présentant les actifs, les passifs et les capitaux propres comptabilisés à une date donnée.
Bourse: Marché organisé qui fixe les règles d’admission des instruments et de déroulement des négociations.

C

Calendrier personnel des paiements: Plan des encaissements et décaissements disponibles par date, avec report du solde entre les périodes.
Calibration des prévisions: Correspondance entre les probabilités annoncées et les fréquences observées des événements dans une série comparable de prévisions.
Capitalisation boursière: Valeur de marché des actions émises, calculée à partir du cours et du nombre correspondant d’actions.
Capitalisation des intérêts: Ajout des intérêts acquis au montant servant aux calculs suivants. Le contrat fixe les dates et la fréquence.
Capitaux propres: Part résiduelle dans les actifs comptabilisés d’une société après déduction de ses passifs.
Carnet d’ordres: Présentation des offres visibles d’achat et de vente d’un instrument, par prix et par quantité.
Chiffre d’affaires: Revenu tiré de la vente de biens et de la fourniture de services avant déduction des charges.
Code mnémonique: Désignation abrégée d’un instrument dans un système de négociation ou d’information donné.
Compensation: Détermination des obligations des participants après les opérations et préparation de leur exécution, y compris la compensation lorsque les règles la prévoient.
Compte d’épargne: Compte bancaire dont le solde produit des intérêts selon le contrat ; ce n’est pas automatiquement un dépôt à terme.
Conflit d’intérêts lors de la vente d’un service financier: Différence entre les incitations du client et celles de la personne qui explique ou vend un produit.
Continuité d’exploitation: Hypothèse retenue pour préparer les états financiers, distincte d’une promesse de rendement futur ou d’une absence de risque.
Contrat à terme: Contrat standardisé de livraison ou de règlement futur selon des conditions déterminées.
Convexité d’une obligation: Mesure de la courbure de la relation entre le prix et le rendement dans un modèle choisi de flux de trésorerie.
Corrélation des rendements: Mesure sans unité du mouvement linéaire conjoint des rendements sur un ensemble défini d’observations.
Coupon couru — ACI: Partie du coupon courue entre deux dates de paiement et comptabilisée selon les conditions de l’opération concernée.
Coupon obligataire: Versement d’intérêts d’une obligation dont le montant et les modalités sont fixés par les conditions de l’émission.
Coupon variable: Paiement d’intérêts déterminé par une formule comportant un indicateur variable à des dates et selon des règles définies.
Courbe des rendements: Relation entre une mesure de rendement déterminée et l’échéance pour un ensemble cohérent d’instruments ou de points de calcul.
Coût moyen pondéré du capital (WACC): Rendement requis estimé des sources de financement, compte tenu de leurs pondérations et des hypothèses retenues.
Coût total du dépôt (terme historique spécifique à la Russie): Indicateur historique dans les documents russes cités de 2014–2024 ; la source n’établit pas de méthode actuelle pour 2026.
Coûts d’exécution d’une commande: Définition des coûts d’exécution d’une commande, avec un exemple éditorial et ses limites d’application.
Coûts de détention des stocks: Définition des coûts de détention des stocks, avec un exemple éditorial et ses limites d’application.
Coûts totaux de gestion des stocks: Définition des coûts totaux de gestion des stocks, avec un exemple éditorial et ses limites d’application.
Covariance des rendements: Estimation de l’écart conjoint des rendements qui conserve l’échelle de leur variabilité.
Covenant: Condition contractuelle qui limite les indicateurs ou les actions d’un emprunteur.
Créances clients: Montants et créances que d’autres parties doivent régler au bénéfice de la société.
Cycle de conversion de trésorerie: Estimation analytique de la durée pendant laquelle la trésorerie est immobilisée dans les stocks et les créances, compte tenu des délais fournisseurs.

D

Décalage de trésorerie personnel: Manque d’argent disponible à la date d’un paiement lorsque les entrées et sorties ne coïncident pas.
Décote de garantie: Écart entre la valorisation d’un actif remis en garantie et le montant de financement qu’il permet de soutenir, exprimé selon une base déterminée.
Défaut: Inexécution d’une obligation selon les conditions fixées par un contrat ou les documents d’émission.
Délai de récupération d’un projet: Période au cours de laquelle les encaissements cumulés compensent les coûts initiaux dans un modèle donné.
Dépenses d’investissement de maintien: Estimation analytique des investissements nécessaires pour préserver la capacité existante de l’entreprise à fonctionner.
Dépenses nécessaires dans un budget personnel: Dépenses dont le refus ou le report entraîne des conséquences ; nécessaires ne signifie pas d’un montant constant.
Dépréciation d’un actif: Excédent de la valeur comptable sur la valeur recouvrable selon la norme applicable.
Dette nette: Dette financière diminuée des ressources de trésorerie retenues selon la méthode choisie.
Dettes fournisseurs: Obligations d’une société envers ses fournisseurs et autres créanciers.
Dilution des capitaux propres: Réduction de la part d’un propriétaire ou du bénéfice par action lorsque le nombre d’actions ou d’actions potentielles augmente.
Distribution en loi de puissance: Distribution dont la queue, sur une plage donnée, décroît comme une puissance du seuil.
Diversification: Répartition des investissements entre différentes sources de risque afin de réduire la dépendance à des événements défavorables isolés.
Dividende: Distribution de fonds de la société aux actionnaires selon une décision sociale et les conditions des droits attachés aux actions.
Drawdown historique maximal: Baisse la plus profonde depuis un sommet antérieur dans une fenêtre choisie et selon une fréquence d’observation donnée.
Duration: Indicateur du calendrier des flux d’une obligation et de sa sensibilité aux variations de rendement ; le type de duration doit être précisé.
Durée du dépôt: Période contractuelle pendant laquelle les fonds sont placés. Les dates exactes peuvent compter davantage qu’un nombre arrondi de mois.

E

EBIT — résultat avant intérêts et impôts: Indicateur analytique du résultat avant charges d’intérêts et impôt sur le résultat.
EBITDA — résultat avant intérêts, impôts et amortissements: Indicateur analytique du résultat avant intérêts, impôt sur le résultat et amortissements ; il ne se confond pas avec les flux de trésorerie.
Effet de levier: Augmentation de l’exposition au marché par rapport aux fonds propres, qui amplifie les gains et pertes possibles.
Espérance mathématique: Valeur moyenne d’un résultat dans un modèle probabiliste, calculée en pondérant les issues par leurs probabilités.
EV/EBITDA : valeur d’entreprise rapportée à l’EBITDA: Rapport entre la valeur d’entreprise analytique et l’EBITDA sur une période comparable.

É

Écart bid–ask: Différence entre la meilleure offre affichée de vente et la meilleure offre affichée d’achat dans un instantané donné.
Échelle de liquidité: Organise les ressources selon la date et les conditions d’accès ; elle ne garantit ni rendement ni sécurité.
Économie unitaire: Résultats rapportés à une unité d’activité choisie, avec une composition explicitement définie des produits et des coûts.
Émetteur: Organisation ou autre partie autorisée qui émet des titres et assume les obligations qui y sont liées.
Équilibre de Nash: Ensemble d’actions dans lequel aucun participant ne gagne à modifier seul sa propre action, compte tenu des actions des autres.
États financiers consolidés: Présentation de la société mère et de ses filiales comme une seule entité économique.
Évaluation des stocks au coût de chaque unité achetée: Définition de l’évaluation des stocks au coût de chaque unité achetée, avec un exemple éditorial et ses limites d’application.
Évaluation par actualisation des flux de trésorerie (DCF): Modèle de valorisation fondé sur des flux de trésorerie futurs attendus, ramenés à la date d’évaluation.

F

Float d’assurance: Fonds détenus par un assureur jusqu’à l’exécution des obligations d’assurance correspondantes et susceptibles de financer des investissements.
Flux de trésorerie: Encaissements et décaissements au cours d’une période ; le flux net est leur différence.
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF): Flux de trésorerie de l’activité opérationnelle après les réinvestissements nécessaires et avant sa répartition entre dette et capitaux propres.
Flux de trésorerie disponible pour les capitaux propres (FCFE): Flux de trésorerie analytique disponible pour les détenteurs de capitaux propres après réinvestissements et opérations correspondantes de financement par dette.
Fonds d’urgence: Réserve disponible pour les dépenses imprévues et une baisse temporaire des revenus.
Fonds pour dépenses planifiées: Somme mise de côté à l’avance pour un paiement ou un achat attendu ayant une destination déterminée.

G

Goodwill: Montant résiduel d’un regroupement d’entreprises, distinct d’une marque comptabilisée séparément.

H

Horizon d’investissement: Temps restant avant que les fonds soient nécessaires pour un objectif financier précis.

I

Immobilisations corporelles: Éléments corporels utilisés dans l’activité d’une entreprise pendant plus d’une période de présentation.
Immobilisations incorporelles: Ressources non monétaires identifiables, sans substance physique, qui remplissent les conditions de comptabilisation.
Importance relative de l’information: Effet de l’omission, de l’inexactitude ou de la dissimulation d’une information sur les décisions des utilisateurs des états financiers.
Impôt différé: Conséquences fiscales des différences temporaires et de certains montants fiscaux non utilisés, distinctes du paiement de l’impôt exigible.
Indice de rentabilité (PI): Dans un modèle simple à investissement initial unique, valeur actuelle des encaissements nets futurs par unité investie.
Inflation: Hausse durable du niveau général des prix qui réduit le pouvoir d’achat de la monnaie.
Instrument financier dérivé: Contrat dont la valeur ou les paiements dépendent d’un actif sous-jacent, d’un indicateur ou d’un événement.
Intérêt ouvert: Nombre de contrats non dénoués existants à un moment donné, comptés du point de vue d’un côté de l’obligation.
Intérêts simples: Intérêts calculés seulement sur le montant initial ; le revenu déjà acquis n’augmente pas la base.
ISIN : identifiant international des valeurs mobilières: Identifiant international d’un instrument financier, utilisé pour le reconnaître sans ambiguïté.

L

Liquidité: Capacité à vendre un actif ou à honorer une obligation monétaire à temps sans perte inacceptable.

M

Marché de gré à gré (OTC): Opérations sur des instruments réalisées hors d’un mécanisme boursier centralisé, selon les conditions du marché ou du contrat concerné.
Marge brute: Différence entre le chiffre d’affaires et le coût des ventes correspondant selon la présentation retenue.
Marge de variation: Résultat monétaire de la réévaluation d’une position à terme selon les règles de calcul applicables.
Matrice BCG: Cadre à quatre quadrants fondé sur la croissance et la part de marché relative, avec les limites de son application.
Méthode de la comptabilité d’engagement: Reconnaît les événements économiques lorsque les conditions applicables sont remplies, et pas seulement lorsque l’argent circule.
Méthode du coût moyen pondéré des stocks: Méthode d’évaluation des stocks qui répartit le coût d’articles interchangeables selon un prix moyen pondéré défini.
Méthode LIFO: Définition de la méthode LIFO, exemple éditorial et limites d’application.
Méthodes d’évaluation des stocks: Méthodes de répartition du coût des stocks entre les charges de la période et les biens restant en stock.
Moyenne mobile exponentielle: Série lissée récursivement dans laquelle l’influence des observations passées diminue progressivement.

N

Notes aux états financiers: Explications présentant la composition, les méthodes d’évaluation et l’incertitude attachée aux montants présentés.

O

Obligation: Titre de créance dont les modalités de paiement sont définies par les documents d’émission.
Obligation zéro coupon: Titre de dette sans versements périodiques de coupon ; dans une structure simple, le résultat dépend du prix d’achat et du paiement final.
Option: Droit contractuel d’accomplir une action prévue sur un actif sous-jacent selon des conditions déterminées ; l’obligation de l’autre partie doit être évaluée séparément.
Ordre à cours limité: Ordre assorti d’une limite de prix : acheter au plus au niveau indiqué ou vendre au moins à ce niveau.
Ordre au marché: Instruction d’exécution sur les offres disponibles sans fixation du prix final exact.

P

P/B — cours sur valeur comptable: Rapport entre la capitalisation boursière et la valeur comptable correspondante des capitaux propres.
P/E — cours sur bénéfice: Rapport entre le cours d’une action et le bénéfice par action, ou entre la capitalisation et le bénéfice correspondant.
Participations ne donnant pas le contrôle: Part des propriétaires externes dans une filiale consolidée par la société qui la contrôle.
Passif éventuel: Obligation possible ou déterminée non comptabilisée, pour laquelle les informations à fournir et les événements incertains sont importants.
Passifs: Passifs existants d’une entreprise de transférer des ressources économiques à d’autres parties.
Plan d’approvisionnement: Définition d’un plan d’approvisionnement, exemple rédactionnel et limites d’application.
Portefeuille d’investissement: Ensemble d’actifs et de positions considéré comme un tout pour un objectif financier déterminé.
Prime d’option: Prix payé pour acquérir un droit optionnel ; à distinguer du paiement à l’exercice et de la garantie du vendeur.
Prime de risque des actions: Surcroît de rendement modélisé ou observé par rapport à un taux de base choisi ; la méthode doit être précisée.
Prix bid: Prix auquel un participant propose d’acheter un instrument dans le carnet d’ordres considéré.
Prix d’exercice: Prix prévu par un contrat d’option pour l’exercice du droit correspondant.
Prix vendeur (ask): Prix auquel un intervenant propose de vendre un instrument dans le carnet d’ordres examiné.
Provision: Obligation dont le montant ou la date de règlement est incertain.

Q

Quantité économique de commande: Modèle EOQ, sa formule, un exemple et les conditions dans lesquelles l’optimum cesse de s’appliquer.
Queue épaisse: Partie d’une distribution où les écarts importants surviennent plus souvent que ne le suppose le modèle à queue fine choisi.

R

Ratio de couverture des intérêts: Rapport entre un indicateur de résultat choisi et les charges d’intérêts sur une période.
Ratio de liquidité courante: Rapport entre les actifs courants et les passifs courants dans une formule analytique courante.
Ratio de liquidité rapide: Couverture des passifs courants par des actifs courants plus liquides, généralement hors stocks.
Ratios de liquidité: Définition des ratios de liquidité, exemple éditorial et limites d’application.
Ratios de rentabilité: Définition des ratios de rentabilité, exemple éditorial et limites d’application.
Ratios de rotation: Indicateurs de l’intensité d’utilisation des ressources et de la vitesse à laquelle elles deviennent des ventes ou des encaissements.
Rééquilibrage du portefeuille: Retour de la structure d’un portefeuille vers des pondérations ou fourchettes choisies à l’avance après leur modification.
Règlement d’une opération: Exécution des obligations de remettre de l’argent et des instruments dans les délais et selon les modalités prévus.
Régression vers la moyenne: Tendance d’une nouvelle mesure d’observations sélectionnées parce qu’elles sont extrêmes à être moins extrême lorsqu’une composante aléatoire est présente.
Remboursement d’une obligation: Exécution de l’obligation prévue par les conditions de l’émission de restituer la valeur nominale ou une partie de celle-ci.
Rendement: Résultat d’un placement rapporté à sa valeur sur une période indiquée et pour un ensemble défini de revenus et de coûts.
Rendement actuariel: Taux calculé reliant le prix d’une obligation aux paiements futurs prévus jusqu’à son échéance.
Rendement courant d’une obligation: Revenu annuel du coupon rapporté à un prix de marché choisi pour l’obligation.
Rendement pondéré dans le temps (TWR): Résultat enchaîné de sous-périodes situées entre des flux de trésorerie externes.
Rendement pondéré par les flux monétaires — MWR: Mesure du rendement qui tient compte du montant et du calendrier des apports et retraits externes du propriétaire.
Rendement réel: Rendement corrigé de l’évolution du pouvoir d’achat de la monnaie ; les frais et retenues doivent être pris en compte séparément.
Rentabilité des actifs — ROA: Résultat d’une période rapporté à la valeur moyenne des actifs ; le numérateur doit être précisé.
Rentabilité des capitaux investis (ROIC): Résultat opérationnel après impôt théorique rapporté au capital moyen engagé dans l’activité opérationnelle.
Rentabilité des capitaux propres — ROE: Résultat attribuable aux propriétaires rapporté aux capitaux propres moyens correspondants.
Rentabilité des investissements — ROI: Résultat d’un investissement rapporté à son coût ; le résultat et la période de calcul doivent être explicités.
Rentabilité des ventes: Part d’un indicateur de résultat choisi dans le chiffre d’affaires ; les marges nette et opérationnelle décrivent des résultats différents.
REPO: Première et seconde parties liées d’une opération portant sur des titres et des règlements monétaires selon des conditions fixées.
Réserve de lissage des revenus: Réserve utilisée pendant les périodes plus faibles lorsque les revenus sont irréguliers ; c’est une fonction de gestion, pas un produit bancaire.
Résultat net: Résultat financier d’une société après comptabilisation des produits, des charges et de l’impôt sur le résultat.
Résultat opérationnel: Résultat intermédiaire de l’activité dont la définition doit être vérifiée selon la présentation retenue.
Résultat opérationnel net après impôt (NOPAT): Résultat opérationnel analytique après un impôt théorique, sans l’effet de la structure de financement choisie.
Résultat par action (EPS): Bénéfice attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires, calculé par rapport au nombre moyen pondéré d’actions.
Risque de contrepartie: Risque que l’autre partie à une opération n’exécute pas ses obligations selon les conditions prévues.
Risque de séquence des rendements: Dépendance du résultat d’un portefeuille avec flux monétaires à l’ordre des variations de marché.
Risque de taux d’intérêt: Risque de variation de la valeur ou des flux d’un instrument financier lorsque les taux de marché changent.
Risque financier: Incertitude du résultat, y compris la perte ou l’échec d’un objectif financier.
Rotation des actifs: Chiffre d’affaires de la période rapporté à la valeur comptable moyenne des actifs.
Rotation des créances clients: Indicateur mettant en rapport les ventes à paiement différé et la dette moyenne des clients.
Rotation des dettes fournisseurs: Rapport entre les achats et la dette commerciale moyenne envers les fournisseurs.
Rotation des stocks: Rapport entre le coût des ventes et le stock moyen sur une période comparable.
Rotation du portefeuille: Mesure du volume des opérations rapporté à la valeur du portefeuille selon une formule explicitement choisie.

S

Score de Brier: Moyenne du carré de l’écart entre la probabilité annoncée d’un événement binaire et son résultat réel.
Segment opérationnel: Ligne d’activité dont les informations sont publiées selon les exigences applicables de l’information sectorielle.
Spread de crédit: Écart entre le rendement d’un instrument de dette et celui d’un indice de référence comparable choisi.
Stock cyclique: Stock couvrant la consommation courante entre deux livraisons successives dans un modèle d’approvisionnement donné.
Stock de sécurité: Définition du stock de sécurité, exemple rédactionnel et limites d’application.
Stocks: Matières, travaux en cours et biens destinés à la vente ou à l’utilisation dans la production.
Stocks de marchandises: Biens acquis ou détenus en vue de leur vente dans le cours normal de l’activité, lorsque cette classification de gestion est utilisée.
Stocks de préparation: Stocks couvrant le temps nécessaire à la réception, au tri, au séchage ou à une autre préparation d’une ressource avant son utilisation.
Stocks de production: Dans une classification de gestion, matériaux et autres ressources préparés pour être utilisés dans la production.
Stocks en transit: Définition des « stocks en transit », exemple rédactionnel et limites d’application.
Stocks illiquides: Définition pédagogique des stocks illiquides, avec un exemple éditorial et les limites d’application.
Stocks reportés: Définition des « stocks reportés », exemple rédactionnel et limites d’application.
Stocks saisonniers: Stocks constitués pour une demande, une production ou un approvisionnement irrégulier dans le temps.
Surajustement du backtest: Ajustement d’une stratégie aux particularités des données historiques, de sorte que le succès passé se transpose mal à de nouvelles observations.

T

Tableau des flux de trésorerie: Tableau qui explique la variation de la trésorerie au moyen des flux opérationnels, d’investissement et de financement.
Taux annuel effectif: Résultat annuel d’un modèle de capitalisation défini ; il ne se confond pas automatiquement avec le coût total d’un produit ni avec un indicateur réglementaire.
Taux d’intérêt annuel: Taux exprimé sur une base annuelle ; le revenu réel dépend de la durée, du décompte des jours et des règles de calcul.
Taux de croissance annuel composé (CAGR): Taux annuel calculé constant reliant les valeurs initiale et finale d’un indicateur.
Taux de rendement interne (TRI): Taux d’actualisation auquel la valeur actuelle nette de flux de trésorerie déterminés est égale à zéro.
Taux de rentabilité interne modifié: Définition pédagogique du taux de rentabilité interne modifié, avec un exemple éditorial et les limites d’application.
Tracking difference: Écart entre le résultat d’un fonds et celui d’un indice choisi sur une période convenue, avec le signe et la méthode explicitement indiqués.
Tracking error: Mesure de la variabilité de l’écart entre les résultats périodiques d’un fonds et ceux d’un indice ; la méthode d’estimation et la périodicité doivent être précisées.

U

Unité génératrice de trésorerie: Groupe d’actifs présentant des entrées de trésorerie indépendantes, utilisé pour certains tests de dépréciation.

V

Valeur actuelle nette (VAN, NPV): Somme des flux de trésorerie actualisés d’un projet, en tenant compte des investissements initiaux et ultérieurs.
Valeur d’entreprise (EV): Évaluation analytique de l’entreprise pour différents apporteurs de capitaux, et pas seulement pour les actionnaires.
Valeur future: Montant à une date future choisie lorsque les flux et les facteurs d’accumulation sont explicitement définis.
Valeur mobilière: Instrument financier établissant des droits patrimoniaux déterminés et les droits connexes de son titulaire.
Valeur nette d’inventaire (NAV): Valeur des actifs diminuée des obligations ; une valeur par part exige une division par le nombre correspondant de parts.
Valeur terminale: Estimation de la valeur d’une entreprise qui se poursuit ou s’achève à la fin de la période de prévision détaillée.
Volatilité: Degré de variation d’un prix ou d’un rendement ; l’évaluation dépend de la période et de la méthode de mesure.