EV/EBITDA: стоимость бизнеса относительно EBITDA
Отношение аналитической стоимости бизнеса к EBITDA за сопоставимый период.
EV/EBITDA сопоставляет аналитическую стоимость бизнеса с EBITDA. Мультипликатор применяют для сравнительной оценки, когда нужно учитывать стоимость для разных поставщиков капитала, а не только акционеров. Но согласованность исходных данных важнее самого названия: EV и EBITDA должны относиться к одинаковому составу бизнеса.
Если условный EV равен 1,1 миллиона рублей, а годовая EBITDA — 220 тысячам, мультипликатор составляет 5. Это не означает, что бизнес окупится за пять лет: EBITDA не учитывает полностью налоги, капитальные расходы и изменения оборотного капитала, а также не является доступным владельцу денежным потоком.
Низкое значение не гарантирует недооценку. Оно может отражать циклический пик прибыли, дорогую замену оборудования или высокий риск. При сравнении проверяют корректировки EBITDA, учет аренды и временной период. Использование отрицательной EBITDA лишает обычную интерпретацию мультипликатора практического смысла и требует другого подхода.
Основания и границы объяснения
Общие финансовые понятия; не индивидуальная рекомендация
- IFRS 13 Fair Value Measurement: Illustrative Examples · IFRS Foundation
Дисконтированные потоки, WACC и мультипликаторы как аналитические входные данные, а не универсальные нормативы.
- The Essentials: Presentation of Financial Statements · IFRS Foundation
Исторический образовательный обзор 2015: EBIT, EBITDA, отчетность; не заявление о требованиях 2026 года.
Сверка источников и автоматизированная редакционная помощь не означают профессиональной финансовой или юридической экспертизы. Как готовятся материалы.