Процентный риск
Риск изменения стоимости или денежных потоков финансового инструмента при изменении рыночных ставок.
Процентный риск связан с изменением рыночных ставок. Для обычной облигации с фиксированными выплатами рост требуемой рынком доходности обычно означает снижение цены, а снижение доходности — рост цены. Степень реакции зависит от сроков и структуры потоков, а также других характеристик инструмента.
Если инвестор купил облигацию с фиксированным купоном, а новые похожие выпуски стали предлагать более высокую доходность, старая бумага может подешеветь. Продажа до погашения способна закрепить убыток, даже если эмитент продолжает вовремя платить. Удержание до погашения меняет практическое значение колебаний, но не устраняет все риски.
Процентный риск не равен риску дефолта. Надежный заемщик тоже может иметь облигации с чувствительной рыночной ценой. Дюрация помогает оценить реакцию на небольшое изменение доходности, однако не описывает полностью кредитные события и ликвидность. Инвестору полезно согласовывать сроки будущих расходов с характеристиками выбранных активов.
Основания и границы объяснения
Общие финансовые понятия; не индивидуальная рекомендация
- Investor Bulletin: Fixed Income Investments — When Interest Rates Go Up, Prices of Fixed-Rate Bonds Fall · SEC / Investor.gov
Обратная связь цены и требуемой доходности при прочих равных; влияние срока и купона; не прогноз
- Brush Up on Bonds: Interest Rate Changes and Duration · FINRA
Понятие дюрации и приближенная чувствительность цены облигации; не процедуры США.
Сверка источников и автоматизированная редакционная помощь не означают профессиональной финансовой или юридической экспертизы. Как готовятся материалы.