Дюрация
Показатель времени денежных потоков облигации и ее чувствительности к изменению доходности; вид дюрации нужно уточнять.
В учебном обзоре FINRA дюрация объясняется через чувствительность цены облигации к изменениям процентных ставок. Показатель помогает сравнивать процентный риск, но его смысл зависит от выбранной методики, денежных потоков и особенностей инструмента. Перед использованием уточняйте, какую дюрацию показывает источник данных и какие предположения положены в расчёт. Это не прогноз будущей цены и не единая оценка всех рисков.
Если две обычные облигации имеют одинаковую дату погашения, но разные купоны, их дюрации могут различаться. Более ранние существенные выплаты меняют распределение потоков. Поэтому одинаковый срок жизни не означает одинаковую реакцию цены на изменение ставок.
Дюрация не равна сроку погашения и не измеряет вероятность дефолта. При больших изменениях доходности приближённая оценка может стать менее точной; сравнивайте несколько сценариев. Для инструмента с досрочным выкупом, плавающими выплатами или встроенной опционностью особенно важна методика. Показатель полезен при сопоставлении процентного риска, но не заменяет чтение условий выпуска.
Основания и границы объяснения
Общие финансовые понятия; не индивидуальная рекомендация
- Brush Up on Bonds: Interest Rate Changes and Duration · FINRA
Понятие дюрации и приближенная чувствительность цены облигации; не процедуры США.
- Investor Bulletin: Fixed Income Investments — When Interest Rates Go Up, Prices of Fixed-Rate Bonds Fall · SEC / Investor.gov
Обратная связь цены и требуемой доходности при прочих равных; влияние срока и купона; не прогноз
Сверка источников и автоматизированная редакционная помощь не означают профессиональной финансовой или юридической экспертизы. Как готовятся материалы.