Dans un modèle de paiements fixes, la première dérivée du prix donne la sensibilité linéaire, tandis que la seconde permet de l’affiner pour une variation finie du rendement. La convexité se rapporte à cette courbure, et non à un paiement monétaire distinct. La FINRA explique la duration comme une sensibilité et met en garde contre d’autres risques.[16](#source-cm-duration)
Dépendance au modèle
La valeur dépend de la fonction de prix, de la méthode de calcul des intérêts et du flux de paiements. Pour un instrument comportant un droit intégré de modifier les paiements, il ne faut pas appliquer silencieusement les conclusions d’un modèle simple à paiements fixes. La SEC décrit la diversité des conditions de la dette d’entreprise.[14](#source-cm-corporate) Une correction du second ordre n’est pas exacte pour tout mouvement de taux et ne mesure pas la qualité de crédit. [Analyse de la duration et de la sensibilité à la convexité](/guides/duration-convexity-sensitivity/) présente les dérivées et le recalcul direct de son propre exemple, et non une prévision du cours de marché.
Concepts généraux ; les conditions des contrats et des juridictions particulières doivent être vérifiées séparément.
Références et lien conservés : FINRA.[16](#source-cm-duration), SEC.[14](#source-cm-corporate), [Analyse de la duration et de la sensibilité à la convexité](/guides/duration-convexity-sensitivity/) ; première et seconde dérivées, variation finie du rendement, modèle à paiements fixes, méthode de calcul des intérêts, flux, droits intégrés, dette d’entreprise, limites du second ordre, qualité de crédit et prévision du cours préservés.
Ces contenus pédagogiques ne constituent pas un conseil individuel en investissement, juridique ou fiscal.
