Sens et composition
Un portefeuille d’investissement est un ensemble d’actifs et de positions analysé comme un tout. Il peut comprendre des actions, des obligations, des liquidités et d’autres instruments. Le résultat global dépend non seulement de chaque position, mais aussi des pondérations, des relations entre elles, des frais et des règles de gestion.
Objectifs, concentration et gestion
Si un investisseur détient des actions pour une croissance à long terme et des liquidités accessibles pour ses dépenses prochaines, ces éléments remplissent des fonctions différentes. Une forte hausse des actions peut modifier la composition du portefeuille et accroître le risque global même sans nouvel achat. Il est donc important d’évaluer périodiquement la structure, et pas seulement le bénéfice de chaque opération.
Un portefeuille n’est pas nécessairement diversifié parce qu’il comporte de nombreuses lignes. Des fonds différents peuvent répéter les mêmes actifs sous-jacents. Plusieurs comptes chez des intermédiaires ne modifient pas automatiquement la concentration économique. Pour la gestion, il faut définir l’objectif, l’horizon, les pertes acceptables, les règles de versement et de rééquilibrage, tout en conservant une réserve séparée pour les dépenses imprévues. Pour aller plus loin : [risque du portefeuille](/guides/portfolio-risk/), [diversification](/guides/diversification/) et [rééquilibrage](/glossary/rebalansirovka/).