Sens et exemple de variation
L’intérêt ouvert correspond au stock de contrats non dénoués, tandis que le volume des transactions correspond aux opérations réalisées pendant une période. Un contrat a un acheteur et un vendeur, mais ils ne sont pas additionnés comme deux contrats indépendants dans le calcul de l’intérêt ouvert. La CFTC définit l’intérêt ouvert à partir des contrats longs ou courts non dénoués, et non de la somme des deux côtés.[1](#source-cftc-futures-glossary)
Si deux nouveaux participants ouvrent des positions opposées sur dix contrats, l’intérêt ouvert augmente de dix. S’ils dénouent tous deux leurs anciennes positions opposées, il diminue. Si l’un se retire et l’autre reprend son côté comme nouvelle position, le total peut rester inchangé malgré un volume de transactions non nul.
Ce que l’indicateur ne dit pas
Une hausse de l’intérêt ouvert ne signifie pas que seuls des acheteurs sont apparus sur le marché ni que le prix va nécessairement augmenter. Les motivations des parties, leurs positions de couverture et les informations dont elles disposent sont inconnues. Il faut aussi connaître la date exacte, l’échéance du contrat et le périmètre du rapport.
L’exemple complet avec trois opérations et les limites de l’OBV figure dans le [guide du volume et de l’intérêt ouvert](/guides/volume-open-interest/). [1] CFTC, Futures Glossary ; définition des contrats ouverts. ### Documents primaires [CFTC Futures Glossary](https://www.cftc.gov/LearnAndProtect/AdvisoriesAndArticles/CFTCGlossary/index.htm)