Sens et exemple illustratif
Dans un projet simple à investissement initial unique, l’indice de rentabilité indique la valeur actuelle des encaissements nets futurs correspondant à une unité investie. Il faut préciser la formule exacte : les définitions peuvent différer en présence de flux complexes et de sens opposés. Si les coûts d’aujourd’hui sont de 100 et la valeur actuelle des encaissements futurs de 120, l’indice est de 1,2 et la VAN de 20 avec les mêmes hypothèses. Un indice relatif ne tient pas compte de l’échelle comme la VAN : un projet ayant un indice plus élevé peut créer une valeur absolue plus faible. Les prévisions et le taux restent des hypothèses.
Éviter une erreur
Dans un modèle simple à investissement initial unique, PI = valeur actuelle des encaissements nets futurs / I₀. Une valeur supérieure à un correspond à une VAN positive uniquement avec les mêmes flux et le même taux. Lorsque le budget est limité, il faut aussi tenir compte de la divisibilité et de la compatibilité des projets : une liste d’indices élevés ne constitue pas encore un plan réalisable.
Sources et limites de vérification
Pour en savoir plus sur l’allocation du capital : [l’analyse pédagogique](/guides/capital-allocation-decisions/). Référence : **gl-mit-pi**. L’exemple est éditorial. Les sources vérifient le concept, mais ne confirment ni la fiabilité des états financiers d’une personne ou d’une société ni l’adéquation d’une décision à un investisseur particulier.