Sens et formule
Le CAGR est le taux annualisé qui, dans un modèle de croissance composée constante, relie une valeur initiale à une valeur finale. Pour une valeur initiale positive, on divise la valeur finale par la valeur initiale, on élève le résultat à la puissance 1 divisé par le nombre d’années, puis on retranche 1 : CAGR = (valeur finale ÷ valeur initiale)^(1 ÷ nombre d’années) − 1. Il s’agit d’une description modélisée de la période, et non de la croissance réelle de chaque année.
Exemple illustratif
Si un indicateur passe théoriquement de 100 000 à 121 000 roubles en deux ans, son CAGR est de 10 % par an. En réalité, la première année a pu être faible et la seconde forte : le calcul ne révèle pas la trajectoire intermédiaire.
Ce que le CAGR ne montre pas
Le CAGR n’est pas la moyenne simple des variations annuelles et ne mesure pas le risque. Pour un compte d’investissement, les versements et les retraits rendent inadapté un calcul direct à partir des montants initial et final. Les valeurs initiales nulles ou négatives exigent également une autre méthode. Pour comparer des résultats, indiquez la période, les unités et l’inclusion éventuelle des distributions à l’investisseur.