Sens et comparabilité
L’EBIT est le résultat avant intérêts et impôt sur le résultat. Il sert à examiner la performance de l’activité séparément de certains effets du financement et de la fiscalité. Le terme ne garantit pas un calcul identique pour toutes les sociétés : il faut vérifier les postes inclus et le rapprochement avec le résultat publié.
Comparaison illustrative
Si une société illustrative contracte davantage de dette, les charges d’intérêts peuvent réduire le résultat net tandis que l’EBIT reste inchangé, toutes choses égales par ailleurs. Cette comparaison aide à distinguer les changements d’activité des changements de l’endettement. Mais si l’EBIT comprend un gain provenant de la vente d’un immeuble, sa hausse peut ne pas se reproduire.
Ce que l’EBIT n’est pas
Il ne faut pas assimiler automatiquement l’EBIT au résultat opérationnel ou aux flux de trésorerie. La différence dépend de la présentation comptable et de la formule retenue. L’investisseur doit vérifier le calcul, les éléments non récurrents et le lien avec les coûts du service de la dette, plutôt que de comparer seulement de grands chiffres dans une présentation.