Qu’est-ce qui modifie la structure ?
Le rééquilibrage modifie la composition d’un portefeuille pour le ramener à des pondérations ou fourchettes choisies à l’avance. La structure s’écarte sous l’effet de mouvements de prix, de distributions et de nouveaux versements différents. La règle peut reposer sur un calendrier ou sur l’ampleur de l’écart ; elle doit correspondre aux objectifs et contraintes de l’investisseur.
Exemple
Si les actions progressent plus vite que les obligations, leur part peut dépasser le niveau prévu. L’investisseur peut rétablir la structure en vendant une partie des actions ou en orientant de nouveaux fonds vers une autre composante. Le choix dépend des coûts, de l’accès aux opérations et de la situation.
Limites
Le rééquilibrage ne garantit pas une hausse du rendement et n’exige pas de deviner le prochain retournement du marché. Sa fonction principale est de maintenir un niveau de risque cohérent. Des opérations trop fréquentes peuvent augmenter les coûts. Revenir aux anciennes pondérations sans revoir l’objectif n’est pas toujours raisonnable : un changement d’horizon ou de situation financière peut nécessiter une nouvelle structure cible. Lectures liées : [rééquilibrage et comportement](/guides/rebalancing-and-behavior/), [allocation d’actifs](/glossary/raspredelenie-aktivov/) et [dossiers fiscaux](/guides/tax-records-basics/).