Quel côté est affiché
Le bid est le prix auquel un participant propose d’acheter. L’ask, ou offre, est le prix de vente proposé. Le meilleur bid est le plus haut prix acheteur disponible et le meilleur ask le plus bas prix vendeur. Pour un achat immédiat, la contrepartie est le vendeur ; pour une vente immédiate, c’est l’inverse. Vérifiez donc si « achat » désigne le côté de l’ordre ou l’action de l’utilisateur.
L’écart entre meilleur ask et meilleur bid est le spread. Investor.gov le traite comme un coût distinct pour les fonds cotés.[5](#source-cm-etf) Ce n’est pas forcément une commission de courtier : il n’existe pas nécessairement de bénéficiaire nommé « spread ». Commissions, impôts et autres coûts s’ajoutent. Un spread étroit ne prouve ni qualité de l’entreprise, ni sécurité du capital, ni rendement futur.
Exemple avec une base explicite
Supposons un meilleur bid de 100 roubles et un meilleur ask de 102. Le spread absolu est 2. Le milieu est 101 et le spread rapporté à ce milieu est environ 1,9802 %. Le dénominateur doit être annoncé : bid ou ask donnent un autre résultat. Le milieu facilite la comparaison, mais n’est pas une offre et ne garantit aucune exécution à 101.
Si au moins 20 titres sont disponibles à chaque meilleur prix, acheter immédiatement 20 à 102 puis revendre à 100 crée une différence de 40 roubles avant frais, en supposant le carnet inchangé. Le cas illustre un mécanisme, pas une opération recommandée : le volume peut disparaître, le prix changer et les exécutions se faire à plusieurs niveaux.
Le carnet est un instantané
Le carnet peut ne montrer que certains niveaux ou une partie de l’intérêt. Affichage, retard, unités de volume et régime comptent. Cent actions et cent lots sont différents. Vérifiez lot et cotation avant de multiplier prix et volume. Un prix obligataire en pourcentage du nominal doit être converti séparément ; les [intérêts courus](/guides/accrued-interest/) peuvent augmenter le règlement.
Ne lisez pas le nombre d’ordres comme un vote sur demain. Les intentions peuvent être annulées, les offres exécutées et de nouveaux participants apparaître. Demandez quels prix et quantités sont disponibles dans cet instantané et ce qui se passe pour un volume donné. La [chaîne de règlement](/guides/exchange-and-settlement/) traite l’infrastructure et le [guide des séries financières](/guides/chart-literacy/) les limites des graphiques.
Lire sans extrapoler
Un milieu avantageux ne prouve pas qu’une transaction est possible à ce prix : c’est un calcul, pas un ordre. Une transaction passée ne crée pas une offre actuelle. Distinguez prix observé, volonté affichée et exécution confirmée. Sinon une multiplication correcte prix-volume peut devenir une estimation fausse des liquidités accessibles.
Inversez les côtés pour contrôler le raisonnement. À la vente immédiate, cherchez les bids des acheteurs. Vérifiez quantité et unité. Si la quantité est inconnue, le résultat reste conditionnel. Avec des données retardées, l’hypothèse de carnet inchangé est forte ; notez les prix retenus et leur lien avec l’action.